A MicroStrategy poderá merecer a inclusão do S&P 500 se adotar novas regras contábeis: benchmark
A adoção antecipada de novos padrões contábeis significa que a empresa poderá reportar um ganho de mais de US$ 300 por ação no primeiro trimestre e atender ao requisito restante para inclusão no índice, disse o relatório.
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- A MicroStrategy poderá aumentar os lucros em mais de 3 mil milhões de dólares se decidir adotar novos padrões, afirma o relatório.
- A Benchmark disse que se a empresa reportar lucros positivos, ela atenderá à condição final para inclusão no S&P 500.
- Isto aumentaria a avaliação da MicroStrategy, uma vez que os fundos de índice seriam forçados a comprar as ações, disse a corretora.
A MicroStrategy (MSTR) pode surpreender os analistas de Wall Street e reportar lucros melhores do que o esperado se a empresa de software decidir adotar novos padrões contábeis, um movimento que significa que ela pode se qualificar para inclusão no índice de ações mais importante da América, o S&P 500, corretora Benchmark disse em um relatório de pesquisa na quinta-feira.
A empresa divulgará os resultados do primeiro trimestre de 2024 após o fechamento dos Mercados em 29 de abril.
A estratégia corporativa da MicroStrategy é parcialmente baseada na aquisição e detenção de Bitcoin. Em 19 de março, ela detinha 214.246 Bitcoin no valor de US$ 13,9 bilhões a preços atuais. A Benchmark observa que desde que a empresa de software começou a manter Bitcoin em seu balanço, ela registrou US$ 2,27 bilhões em perdas acumuladas por redução ao valor recuperável devido a uma regra do Financial Accounting Standards Board (FASB) chamada ASC 350.
O FASB emitiu novas orientações em dezembro do ano passado que permitem às empresas que detêm ativos digitais em seus balanços mensurá-los pelo valor justo e registrar as alterações no valor justo no lucro líquido em cada período de relatório. As novas regras entram em vigor a partir de 1º de janeiro de 2025, mas a adoção antecipada da norma é permitida.
“O impacto de fazer isso no lucro por ação relatado da MSTR seria enorme: a empresa em seu relatório 10-K de 2023 estimou que a adoção antecipada aumentaria seu saldo de lucros retidos no início de 2024 em aproximadamente US$ 3,1 bilhões”, escreveu o analista Mark Palmer.
O consenso dos analistas é que a MicroStrategy relate uma perda por ação no primeiro trimestre de 2024 de US$ 0,55. A Benchmark estima que se a empresa decidir optar pela adoção antecipada do novo padrão, poderá reportar um ganho de mais de US$ 300 por ação no trimestre.
A MicroStrategy atualmente atende a quase todos os critérios para inclusão no S&P 500, afirma o relatório. A empresa está sediada nos EUA, as suas ações são altamente líquidas, 50% das suas ações em circulação estão disponíveis para negociação e a sua capitalização de mercado é superior a 18 mil milhões de dólares.
Para que o comité do índice considere uma ação para inclusão no S&P 500, também deve reportar lucros positivos no seu trimestre mais recente. A Benchmark observa que a MicroStrategy relatou perdas em 10 dos últimos 14 trimestres. A adoção antecipada dos novos padrões significa que a empresa de software poderá atender a este critério final.
“A inclusão no S&P 500 posicionaria a avaliação das ações da MSTR para receber um impulso contínuo das compras de suas ações com preços agnósticos, resultantes de enormes fluxos passivos”, escreveu Palmer.
Ainda assim, a incerteza em torno do impacto fiscal da adoção da orientação atualizada do FASB poderia fazer com que a MicroStrategy adiasse a adoção antecipada, acrescentou o relatório.
